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 中美貿易和科技戰一4		  發表新標題  回覆本標題
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cph0516
我是老鳥

8449 Posts
Posted - 09/10/2026 :  11:53:36  會員資料 Send cph0516 a Private Message  引言回覆
笑死
支那人喊多久美國要完蛋.可是美國還是依然強大

美中貿易戰開打後.不少產業轉移到其他國家生產

支那如今幾千萬人失業.只剩下打螺絲.組裝.等低端工作
真是一定贏痲了
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guy123
路人甲乙丙

4572 Posts
Posted - 09/10/2026 :  12:18:20  會員資料 Send guy123 a Private Message  引言回覆
quote:
Originally posted by cph0516

笑死
支那人喊多久美國要完蛋.可是美國還是依然強大

美中貿易戰開打後.不少產業轉移到其他國家生產

支那如今幾千萬人失業.只剩下打螺絲.組裝.等低端工作
真是一定贏痲了

十年前你岛在喊新南向政策的时候，配合米帝搞中国替代的时候，中国顺差只有4千亿美元。去年涨到了1.2万亿美元顺差。

这波腾笼换鸟，把你岛的劣质血汗工厂顺势给赶出去了，才有现在外贸的腾飞。
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Henschel
路人甲乙丙

4053 Posts
Posted - 09/10/2026 :  12:37:34  會員資料 Send Henschel a Private Message  引言回覆
那口国的星宇車燈股份有限公司是?
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guy123
路人甲乙丙

4572 Posts
Posted - 09/10/2026 :  14:39:42  會員資料 Send guy123 a Private Message  引言回覆
quote:
Originally posted by Henschel

那口国的星宇車燈股份有限公司是?

问你野爹去……

在你美爹和英爹那�茞z由开人不是很正常？这事在老中这才算新闻……你美爹连孕妇都能照常开除，毫�茪H性。你这龟公在这装什么……

甲骨文裁员3万人，亚马逊裁员1万6你申冤了吗？大众准备全球裁10万人，你有发声吗？

双标玩的溜，只会乱吠。微软中国裁员赔偿N+7,结果选择留下来的中国员工，调去美国工作几个月就被裁了，按美国当地法律只赔三个月……

"法新社等媒体报道，德国汽车制造商大众汽车集团当地时间9月3日宣布将在2030年前削减10万个工作岗位。报道称，总计10万人的裁员将成为全球汽车行业有史以来规模最大的重组行动，约占大众汽车集团员工总数的15%"。
https://weibo.com/1686546714/5339357315072111
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cph0516
我是老鳥

8449 Posts
Posted - 09/10/2026 :  16:55:43  會員資料 Send cph0516 a Private Message  引言回覆
支國企業幾千萬人失業
有遣散費？

笑死
歐美國家可是給好給滿

當年東北下崗工人.只能滾回家吃自己
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guy123
路人甲乙丙

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Posted - 09/10/2026 :  17:12:36  會員資料 Send guy123 a Private Message  引言回覆
quote:
Originally posted by cph0516

支國企業幾千萬人失業
有遣散費？

笑死
歐美國家可是給好給滿

當年東北下崗工人.只能滾回家吃自己

====
蛙嘴一张，几千万就来了。98年因为欧美日产品冲击，三千万人大下岗，社会动荡不止，治安直线下滑，东北三十年都没完全缓过来。但是现在政通人和，社会路不拾遗。刑事案件大减，谋杀率是你美爹的1/10。用你蛙逻辑，你美爹也三千万大下岗了？

你倒好，张嘴就再来一次。大下岗倒是有，不过在欧美日，不替你这些野爹哭丧嘛？

你岛的芯片行业也要大下岗了，因为老美既眼红这块利润，又担心台海冲突芯片会断供，所以要强迁台积电，反正也是从美国迁出的产业，�R养肥了就要杀。老中也要吃这块份额，既要保不断供，又要让产业往高端走。

中美两大超级大国伺候你，你岛芯片产业要有福了啊。
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Henschel
路人甲乙丙

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Posted - 09/10/2026 :  17:29:29  會員資料 Send Henschel a Private Message  引言回覆
對對對，口国早說了外資是惡意賠償，應該好像民族企業華為一樣，解僱員工後再控告他勒索公司才對
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Henschel
路人甲乙丙

4053 Posts
Posted - 09/10/2026 :  17:38:44  會員資料 Send Henschel a Private Message  引言回覆
quote:
Originally posted by cph0516

支國企業幾千萬人失業
有遣散費？

笑死
歐美國家可是給好給滿

當年東北下崗工人.只能滾回家吃自己



對

當年ccav的春晚也說：
工人要替国家想，我不下崗誰下崗
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WingStar
路人甲乙丙

Taiwan
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Posted - 09/10/2026 :  21:43:54  會員資料 Send WingStar a Private Message  引言回覆
https://www.reuters.com/world/asia-pacific/chinese-ev-maker-byd-posts-first-annual-profit-decline-four-years-2026-03-27/
https://ichelabamotor.com/blog/chinas-auto-industry-profit-crisis-selling-a-13800-car-earns-just-206/18658/ichelabamotor-com/
https://www.bloomberg.com/news/newsletters/2026-04-27/byd-discounts-show-china-ev-price-war-is-accelerating
https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/chinese-ev-giant-loses-5-173057889.html
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-28/byd-profit-rises-for-first-time-in-five-quarters-as-exports-boom

大陸汽車製造業正陷入銷量衝高、獲利歸零的嚴峻結構性危機，根據中國汽車工業協會(China Association of Automobile Manufacturers，CAAM)的統計數據，
大陸汽車製造業的平均淨獲利率(Net Profit Margin)已慘跌至1.5%的歷史新低，這意味著車廠每賣出一輛平均售價1.38萬 美元(約新台幣44.8萬元)的汽車，
實質上僅能賺取206美元(約新台幣6,700元)的微薄利潤，在本土市場的惡性削格戰(Price War)下，新興車廠的財務狀況更為惡化，
例如跨界加入電動車(Electric Vehicle，EV)市場的小米(Xiaomi)，其智慧型電動車業務在初期階段，
平均每交付一輛主流車款就必須承受5,600美元(約新台幣18.2萬元)的虧損，暴露出用大額補貼換取市場市占率的短暫泡沫

這場焦土戰的慘烈程度，連產業龍頭比亞迪(Build Your Dreams，BYD)也一度無法全身而退，比亞迪在2026年3月底公布的財報顯示，
受到國內新車折讓幅度調高至10%歷史新高的衝擊，其年度淨利潤(Net Profit)迎來4年來的首次衰退，導致大中華區的本土地區營收大幅下滑，
這種以利潤換銷量的策略引發資本市場恐慌，直接導致大陸17家上市車廠在該時期的總市值暴跌1.1兆美元，為了維持競爭力，
包含吉利(Geely)與奇瑞(Chery)在內的其他一線大廠，也被迫捲入這場壓縮毛利率(Gross Margin)的割喉戰，使整體產業面臨本土利潤崩盤的警訊

面對國內市場內需萎縮的財務泥淖，海外市場的出貨表現已成為陸資車廠提升獲利(Profitability)的唯一救命稻草，比亞迪最新發布的2026年第2季財報顯示，
其單季淨利潤在經歷連續5個季度的低迷後，終於迎來首次止跌回升，較去年同期成長32.8%達到90.6億人民幣(約13億美元)，
這項財務轉機完全得益於利潤率較高的海外銷售額大增34%，達到1,813億人民幣(約250億美元)，營收佔比首度突破總營收的53%，這項財務數據的挪移直接印證，
在國內多賣多虧的現實下，加速轉向海外市場進行高毛利車款的外銷，是當前大陸電動車廠商在殘酷淘汰賽中維持生存的必然路徑
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cph0516
我是老鳥

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Posted - 09/11/2026 :  09:28:42  會員資料 Send cph0516 a Private Message  引言回覆
如今好幾千萬
在長期靈活就業與失業大軍輪番打擊下
各種網貸.小額貸款.的消費與追債下.不少人淪落街頭流浪

支那政權
有花錢救濟他們嗎
這群人信用沒了.銀行帳戶鎖死.負債累累.最後只能當個張獻忠
相當於社會與家庭的慢性死亡

這就是美中國貿易戰
支奴人的結果.不願億下跪求饒.那就去死吧
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WingStar
路人甲乙丙

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Posted - 09/11/2026 :  19:34:16  會員資料 Send WingStar a Private Message  引言回覆
https://www.reuters.com/commentary/breakingviews/chinas-local-debt-cleanup-leaves-growth-mess-2026-07-15/
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-16/china-seeks-to-curb-new-bond-sales-by-lgfvs-with-increased-debt
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-09/china-gets-chance-at-fiscal-rethink-after-debt-cleanup-milestone
https://thediplomat.com/2025/09/china-is-still-struggling-to-manage-local-debt-stress/

大陸政府近年全力整頓地方財政，並在近期達成清理隱性債務的關鍵里程碑，然而，路透社(Reuters)與彭博社(Bloomberg)的分析指出，
這場大動作的債務清理雖然在名義上控制金融系統的帳面風險，卻在留下一套經濟成長的爛攤子，過去幾十年來，大陸地方政府極度依賴高槓桿的財政擴張來拉動地方建設，
如今隨著中央推動強力的去槓桿政策，原本作為主要火車頭的基層公共投資全面熄火，直接導致整體經濟成長動能陷入停滯，迫使北京當局不得不面臨重新思考整體財政體制與政策走向

為了落實監管並防止風險死灰復燃，大陸政府近期進一步採取強硬手段，嚴格限制地方政府融資平台(Local Government Financing Vehicle，LGFV)發行新的債券來借新還舊，
根據外交家(The Diplomat)雜誌與彭博社的深入追蹤，這項針對發債規模的緊縮限制，已經讓那些原本財政基礎就極為脆弱、且債務早已高度累積的高風險省份與城市，
面臨極其嚴峻的資金斷鏈考驗，這些LGFV在新債券發行受阻的情況下，不僅無法如期完成手上的公共基礎建設，更將巨大的違約與流動性危機(Liquidity Crisis)，
直接轉嫁給當地的中小型銀行以及影子銀行(Shadow Banking)系統，地方債務的沉重壓力依然未得解套

面對這種進退兩難的財政困境，大陸地方政府的債務管理至今仍在痛苦地掙扎，由於中央嚴厲封鎖高鐵、公路等傳統盲目建設的融資管道，
地方財政在缺乏健康且多元稅收來源的情況下，只能不斷縮減日常行政開支，甚至波及公共服務的運作，這場表面上名為降低財政風險的政策大限，
在缺乏配套體制改革的前提下，正轉化為一場大範圍的局部性金融連鎖反應，要如何在防範地方財政崩盤與刺激全大陸整體經濟成長之間取得平衡，
已經成為現階段北京高層最棘手且難以突破的結構性難題
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WingStar
路人甲乙丙

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Posted - 09/12/2026 :  12:11:06  會員資料 Send WingStar a Private Message  引言回覆
https://dealroom.co/news/145613-chinas-starlink-rival-qianfan-raises-1b-and-bars-all-foreign-capital/
https://thebambooworks.com/spacesail-seeks-billions-for-chinas-starlink-challenge-as-revenue-remains-earthbound/
https://spacenews.com/satellite-manufacturer-for-chinese-megaconstellation-secures-137-million-funding/
https://fsi.stanford.edu/news/how-chinas-debt-ridden-local-governments-are-rewriting-their-economic-development-playbook
https://www.thestar.com.my/business/business-news/2026/08/13/china-revives-free-trade-zone-bond-market-after-2023-crackdown
https://app.dealroom.co/news/feed/china-s-spacesail-raises-1b-with-foreign-investors-barred-and-80-state-control

大陸為了抗衡美國星鏈，正全力推動本國的LEO巨型衛星星座(Megaconstellation)計畫，其中被稱為千帆星座(Qianfan Constellation)的計畫營運主體上海垣信衛星(Spacesail)，
在A輪融資中成功募集10億美元(約合新台幣320億元)，然而，在大陸官方的強力主導下，這筆融資採取極端封閉的架構，全面禁止任何外國資本(Foreign Capital)參與，
使得國有資本的持股比例高達80%以上，與此同時，負責為該計畫生產衛星的關鍵製造商也順利獲得1.37億美元的資金，
用來擴建衛星組裝、整合與測試(Assembly, Integration, and Testing，AIT)的自動化產線，企圖透過完全本土化的供應鏈來爭取軌道主導權

這場龐大的太空投資背後，反映出大陸地方政府在經濟轉型與財政困境中的絕地求生，史丹佛大學(Stanford University)的研究指出，
許多身陷沉重隱性債務壓力的地方政府，正在被迫修改其經濟發展策略，過去依賴土地財政的模式已經崩潰，基層政府只能轉向將僅存的財政資源，
透過政府引導基金(Government Guidance Funds)大量注入像是商業航太、高端製造等國家戰略新興產業，為了在財政極度吃緊的情況下繼續為這些高耗能產業籌措資金，
大陸官方甚至在2026年8月重新開放先前遭到嚴厲整頓的自由貿易區債券(Free Trade Zone Bonds)市場，試圖利用自貿區的離岸金融渠道來為地方的太空計畫注入急需的流動性

然而，這項被寄予厚望的巨型太空計畫，在商業化變現的路上卻面臨巨大考驗，雖然千帆星座在低軌衛星的佈署速度上看似取得進展，
但其目前的營收來源依然主要依賴政府補貼與特定的地面基礎設施建設，短期內完全缺乏真正的商業獲利與回報，在全面排擠外資、且地方財政早已捉襟見肘的雙重夾擊下，
這種高度依賴國家補貼與地方債務推動的模式，正讓大陸的低軌衛星爭奪戰演變成一場極具風險的財政消耗戰
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guy123
路人甲乙丙

4572 Posts
Posted - 09/12/2026 :  14:24:59  會員資料 Send guy123 a Private Message  引言回覆
quote:
Originally posted by cph0516

如今好幾千萬
在長期靈活就業與失業大軍輪番打擊下
各種網貸.小額貸款.的消費與追債下.不少人淪落街頭流浪

支那政權
有花錢救濟他們嗎
這群人信用沒了.銀行帳戶鎖死.負債累累.最後只能當個張獻忠
相當於社會與家庭的慢性死亡

這就是美中國貿易戰
支奴人的結果.不願億下跪求饒.那就去死吧


===
CP猎头生番说的是你岛吧？马上你岛芯片崩塌。就会出现这般末日景色，想当初HTC推出第一只智能手机，如日中天，现在在哪发财啊？只要大陆想进和已经挤进的行业，哪一个国家没被搞死搞残的，日本的家电，日欧的光伏和风电，现在是日美欧的汽车行业，现在大陆看上你岛的芯片了……
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Henschel
路人甲乙丙

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Posted - 09/12/2026 :  15:09:20  會員資料 Send Henschel a Private Message  引言回覆
HTC不就是想進口国結果害死自己嗎?

說到手機，口国腦殘給自己的爹娘買了榮耀手機了沒有，那可是讓你提早10年領遺產的神器呀
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cph0516
我是老鳥

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Posted - 09/12/2026 :  15:14:04  會員資料 Send cph0516 a Private Message  引言回覆
比歪低果然是人血工廠

北京法院認證∼比歪低塗膠工
一個月上班441小時
以臺每週五天每天八小時計.一個月22天也才176小時

全部只領9000多
血汗奴工.也不過如此了

支奴∼的優越奴性
果然是要經過國家認證的
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arbox1000
路人甲乙丙

812 Posts
Posted - 09/12/2026 :  16:58:23  會員資料 Send arbox1000 a Private Message  引言回覆
quote:
Originally posted by Henschel
口国腦殘給自己的爹娘買了榮耀手機了沒有，那可是讓你提早10年領遺產的神器呀

下水道老鼠不知道哪里看个不知真假的门头沟瓦房店丑闻”爆料“就忘记了，

自己的下贱和失败，感到莫大愉悦。

下水道老鼠和小绿屁在马桶屋最大享受

就是看各路门头沟瓦房店布里亚特制造的真假丑闻。

而各路门头沟瓦房店布里亚特最大享受就是看各路下水道老鼠和小绿屁制造的真假丑闻。

都达成体液输送平衡了。
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WingStar
路人甲乙丙

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Posted - 09/12/2026 :  17:56:09  會員資料 Send WingStar a Private Message  引言回覆
https://www.businesstimes.com.sg/international/wuhan-names-and-shames-hundreds-debtors-amid-financial-woes
https://www.cnn.com/2023/01/31/economy/china-local-governments-basic-services-debt-crisis-intl-hnk
https://aparc.fsi.stanford.edu/news/when-storm-hit-how-covid-exposed-chinas-flawed-fiscal-system
https://www.reuters.com/commentary/breakingviews/chinas-local-debt-cleanup-leaves-growth-mess-2026-07-15/
https://fsi.stanford.edu/news/when-storm-hit-how-covid-exposed-chinas-flawed-fiscal-system

大陸地方政府面臨的財政危機已從隱形債務走向公開化，武漢市財政局(Wuhan Municipal Finance Bureau)在官方報紙上發表罕見的公開催收公告，
對境內數百家未能償還公款的債務人進行公開點名與羞辱(Name and Shame)，公告資料顯示，這波催收涉及的逾期債務總額超過3億人民幣(約新台幣13.5億元)，
其中最大的單一債務人為一家國有汽車製造商，積欠金額達2,350萬人民幣，這項強硬舉措的背後，是武漢市面臨公共預算收入(Public Budget Revenue)驟減的沉重壓力，
其單季財政收入大幅下滑8.5%，僅剩507.7億人民幣，逼得地方政府不得不採取極端手段向企業與下轄區級財政局追討欠款

這場催收風暴的核心根源，在於過去疫情期間暴露出大陸扭曲的財政體制(Flawed Fiscal System)，史丹佛大學亞太研究中心(Asia-Pacific Research Center，APARC)的專題研究指出，
長期以來，大陸地方政府承擔全國高達85%的公共支出(Public Expenditure)，但卻僅能分配到約50%的稅收收入，這種財政收支不對等(Fiscal Mismatch)的結構，
在疫情期間因大規模核酸檢測、封控隔離的龐大開支而徹底惡化，在缺乏中央足夠財政轉移支付(Fiscal Transfer Payments)的狀況下，
地方政府轉而高度仰賴地方政府融資平台(Local Government Financing Vehicles，LGFV)進行超額借貸，進而埋下巨大的系統性金融風險

面對高達數兆美元的債務黑洞，北京當局近期推動的債務清理計畫(Local Debt Cleanup)雖然試圖控制風險，卻也讓實體經濟陷入增長停滯的兩難，
路透社(Reuters)的財經評論指出，中央限制地方政府透過融資平台繼續舉債的鐵腕政策，固然阻斷隱形債務(Hidden Debt)的無序擴張，
卻也直接切斷地方基礎建設的資金來源，過去作為經濟增長引擎(Growth Engine)的固定資產投資(Fixed-Asset Investment)因資金斷鏈而急凍，
隨著地方政府被迫縮減基礎公共服務並減少財政補貼，這種硬著陸式的債務重組(Debt Restructuring)，正在大範圍拖累大陸長期的經濟增長與動能
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Henschel
路人甲乙丙

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Posted - 09/12/2026 :  19:10:54  會員資料 Send Henschel a Private Message  引言回覆
口国痴漢腦殘不知道哪裡看個不知真假的門頭溝瓦房店醜聞

榮耀手機廣告阻求救 家屬控害死心梗婦卻又改口 網：被公關了？
https://www.worldjournal.com/wj/story/121474/9749863?from=wj_rankbreaknews#google_vignette

對了，榮耀手機的總部在深圳，應該不是甚麼瓦房店布里亞特制造吧
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arbox1000
路人甲乙丙

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Posted - 09/12/2026 :  19:22:00  會員資料 Send arbox1000 a Private Message  引言回覆
quote:
Originally posted by Henschel

口国痴漢腦殘不知道哪裡看個不知真假的門頭溝瓦房店醜聞

榮耀手機廣告阻求救 家屬控害死心梗婦卻又改口 網：被公關了？
https://www.worldjournal.com/wj/story/121474/9749863?from=wj_rankbreaknews#google_vignette

對了，榮耀手機的總部在深圳，應該不是甚麼瓦房店布里亞特制造吧


只有你这样下水道老鼠和门头沟盘盘低能儿才会把一个脑瘫老年对手机的误操作

归咎与手机的设计和制造，

更何况机载广告也和硬件制造根本��关，

下水道老鼠和门头沟盘盘都是这种��脑低级抹黑报道的基本盘对象。
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Henschel
路人甲乙丙

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Posted - 09/12/2026 :  20:18:50  會員資料 Send Henschel a Private Message  引言回覆
對，任正非要口国韭菜死，口国韭菜不得不死
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WingStar
路人甲乙丙

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Posted - 09/12/2026 :  22:51:12  會員資料 Send WingStar a Private Message  引言回覆
https://www.realcleardefense.com/articles/2026/09/12/china_is_poised_to_lead_in_research_on_quantum_technologies_democracies_must_act_1205667.html
https://www.aspistrategist.org.au/china-is-poised-to-lead-in-research-on-quantum-technologies-democracies-must-act/
https://www.thinkchina.sg/technology/how-chinas-quantum-race-threatens-nuclear-deterrence
https://fticommunications.com/global-conflict-could-accelerate-development-and-deployment-of-quantum-technologies/
https://thequantuminsider.com/2026/08/10/u-s-lawmakers-reportedly-pushing-higher-defense-spending-on-quantum-as-china-race-intensifies/

隨著大陸正式將量子技術納入國家長期發展戰略，並在全球關鍵科技競爭中展現強烈野心，西方國防智庫與美方立法機構正對北京可能取得的量子優勢發出全面預警，
根據澳洲戰略政策研究所(ASPI)於2026年9月11日發布的最新關鍵技術追蹤(Critical Technology Tracker，CTT)報告顯示，大陸在評估的74項關鍵技術中，
已在69項居於全球領先或有可能領先地位，而量子技術正是北京在第十五個五年規劃(2026–2030年)中核定超過150億美元國家預算、意圖實施全面趕超並贏得軍事主導權的未來產業，
美國國防情報局(DIA)官員公開警告，這種由中央集中規劃、強行將學術界、人才與軍工產業鏈整合的體制，正在對民主國家的技術堡壘與水下核武威脅穩定性構成直接挑戰

在軍事戰術的應用與測試上，中國科學院(CAS)以及中國科學技術大學(USTC)正逐步將量子技術從實驗室推向戰場，
報告顯示，大陸現階段在量子通訊(Quantum Communication)與後量子密碼學(PQC)領域產出的高影響力研究已位居全球第三，
在檢測潛艦的關鍵裝備量子磁力儀(Quantum Magnetometer)等量子感測(Quantum Sensors)領域約落後美國5年，利用糾纏光子設計的武裝系統不僅能反制匿蹤戰機，
在深海導航上更能提供完全脫離全球定位系統(GPS)的精準定位、導航與授時(Positioning, Navigation, and Timing，PNT)解決方案，
這將讓美、英、澳三國透過澳英美三邊安全夥伴關係(AUKUS)建構的核動力潛艦水下反潛資產，直接暴露於被鎖定與攔截的致命風險之中

面對這場不可逆的量子競賽，華盛頓與盟友正採取極端的預算拉抬與法律出口限制，企圖擴大科技圍堵，為了阻止技術差距被追平，美國國會立法者正強烈施壓，
推動將年度軍事量子預算大幅提高68%至5.67億美元，並積極配合川普執政當局先前宣布的20億美元直接投資計畫，在法律制裁方面，
美國商務部日前已正式將中國科學技術大學(USTC)等多家核心機構列入實體清單(Entity List)實施嚴格斷供，
西方情報機構最憂心的莫過於大陸與俄羅斯現正聯手執行的先蒐集、後解密(Harvest Now, Decrypt Later)黑客戰術，即在量子計算(Quantum Computing)尚未完全成熟的今天，
先行大量竊取並儲存全球政府的加密敏感數據，靜待未來技術跨越門檻後進行全面破解，這場在檯面下無聲交火的技術斷層，已正式成為西太平洋安全架構中最緊繃的科技前線
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WingStar
路人甲乙丙

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Posted - 09/13/2026 :  08:12:57  會員資料 Send WingStar a Private Message  引言回覆
https://www.reuters.com/world/china/chinas-wuhan-finance-regulator-urges-hundreds-firms-repay-debt-local-media-2023-05-27/
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-29/chinese-city-demands-money-from-hundreds-of-debtors-in-newspaper
https://www.reuters.com/world/asia-pacific/china-takes-over-private-lender-zhongbang-bank-citing-credit-risks-2026-07-03/
https://www.businesstimes.com.sg/international/wuhan-names-and-shames-hundreds-debtors-amid-financial-woes
https://asia.nikkei.com/business/markets/china-debt-crunch/china-s-state-directed-absorption-of-local-bank-highlights-debt-pressure
https://www.scmp.com/economy/china-economy/article/3359618/why-china-took-over-zhongbang-bank-and-what-it-says-about-hidden-financial-stress

大陸地方政府面臨的隱形債務危機已全面表面化，中部經濟樞紐武漢市更是這場財政硬著陸的震央，根據大陸武漢市財政局(Wuhan Municipal Finance Bureau)公布的財報數據，
該市第1季公共預算收入(Public Budget Revenue)重摔8.5%，僅剩507.7億人民幣(約新台幣2,284億元)，在財政調度極度吃緊的狀況下，
武漢市財政局破天荒在官方媒體上發表整版催收公告，對境內259家未能償還公款的債務人進行公開點名與羞辱(Name and Shame)，涉及的逾期欠款總額3億人民幣(約新台幣13.5億元)，
被點名的債務人不僅包含民營企業，更赫然出現國有汽車製造商以及多個區級財政局，直接證實地方政府公共預算庫存見底、不得不與國企和下轄行政區撕破臉的嚴峻現實

這場財政失速風暴的致命核心，在於武漢地方政府融資平台(Local Government Financing Vehicles，LGFV)歷年來盲目進行固定資產投資(Fixed-Asset Investment)所累積的龐大債務，
過去數年，武漢高度依賴土地財政(Land Finance)模式，透過將土地使用權出讓給開發商來獲取營收，並放任融資平台在軌道交通與基建項目上超額借貸，
然而隨著房地產市場持續低迷，全國土地出讓收入自2021年頂峰大幅萎縮，導致武漢等主要城市的資產價值面臨巨大的壞帳壓力，長期激進擴張與投資項目收益流產，
直接引爆系統性的呆帳危機，迫使國家金融監督管理總局(NFRA)在2026年7月宣布由中央直接出手、全面接管總資產1,235億人民幣且陷入嚴重信用危機的武漢民營眾邦銀行(Zhongbang Bank)

面對日益擴大的財政黑洞，即使是武漢市規模最大的公營金融機構也必須進行債務重組(Debt Restructuring)，為防止這波信用危機產生連鎖反應、進而危及整體的金融穩定，
武漢市政府與湖北省政府被迫採取行政干預，強制指定由武漢市國資委控制的漢口銀行(Hankou Bank)作為接收機構，全數吸收眾邦銀行的資產、負債、業務與人員，
國際權威媒體分析指出，中央雖然積極推動地方債清理計畫(Local Debt Cleanup)進行債務置換，但在基礎公共服務資金與大眾運輸補貼被迫砍除、地方公務員面臨減薪的現實下，
這種硬著陸式的清理正在嚴重打擊民間投資人的信心，也讓武漢長期的經濟增長引擎留下一團亂局，而國際智庫指出，武漢融資平台的危機之所以可怕，不在於表面上催收的3億人民幣，
而是在於其背後透過武漢金融控股集團(Wuhan Financial Holdings，WFHG)等平台綁架地方表外隱形債務(智庫估計約4,000億至6,000億人民幣，折合新台幣約1.8兆至2.7兆元)，
且這些投資項目(如閒置園區)如今的實質投資回報率(ROI)幾近於零，這也是中央被迫在2026年動用10兆元地方債進行強行置換與重組的根本原因
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cph0516
我是老鳥

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Posted - 09/13/2026 :  10:52:41  會員資料 Send cph0516 a Private Message  引言回覆
廣州上下九步行街十室九空
曾經的皮具汽車第一城到處轉讓
一家店家倖存者都沒有，支奴乞丐多到沒地方住

中美貿易戰
不是吹噓越打逆差越大
怎會有乞丐.倒閉.空蕩蕩的商店街.只能說慘阿
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WingStar
路人甲乙丙

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Posted - 09/14/2026 :  09:47:01  會員資料 Send WingStar a Private Message  引言回覆
https://www.reuters.com/world/china/china-begins-making-homegrown-duv-chipmaking-tools-information-reports-2026-07-27/
https://www.tomshardware.com/tech-industry/semiconductors/chinese-chipmaking-tool-roadmap-examined
https://www.digitimes.com/news/a20260730PD206/china-duv-equipment-development-28nm-fab.html
https://asiatimes.com/2026/07/chinas-duv-lithography-still-lags-asml-by-four-generations/
https://blog.aifutures.org/p/a-forecast-of-chinese-duv-and-euv
https://www.techzine.eu/news/infrastructure/144167/huawei-leads-chinas-development-of-an-asml-alternative/
https://www.trendforce.com/news/2026/09/02/news-chinas-duv-could-reach-high-volume-production-in-2-5-years-euv-reportedly-unlikely-within-a-decade/

根據路透社(Reuters)援引的報導，
一家受到大陸政府支持的本土製造商已開始製造首款自主研發的浸潤式深紫外光曝光機(Immersion Deep Ultraviolet Lithography，ArFi DUV)，
此款單次曝光分辨率為28奈米等級(28-nanometre class)的本土設備，計畫於2026年製造約5台、並在2027年將產能提升至大約20台，
最快預計於年底前交付給本土晶圓廠，然而，該設備不但在性能與良率上落後市場龍頭艾司摩爾(ASML)約4個世代，
專家更評估其真正達到穩定的大規模量產(High-Volume Production)，預計還需要2至5年的時間

面對西方全面限制ASML售後維護(Servicing)與全新零組件供應的困境，新聞揭露大陸晶圓廠目前維持運作的拼裝現況，由於無法取得官方零件，
大陸廠商在實務上正被迫採取拆除同型舊機以獲取零件(Cannibalization)的手段，
甚至在全球市場上瘋狂搜購未受出口管制限制的ASML較舊款型號與二手淘汰機台，
這種高度依賴搜購中古設備、並將其拆解重新拼湊出關鍵零組件的改裝路線，成為大陸在本土曝光機技術成熟前，用以維持晶圓廠產線運作的生存關鍵

在製程技術的應用上，報導進一步指出大陸晶圓廠正陷入兩難，在本土新研發的28奈米曝光機投入商業量產前，
大陸工程師在實務上是透過將現有的ASML舊型DUV設備，進行雙重(Double)或四重(Quadruple)等多重曝光(Multiple Patterning)技術的拼裝疊加，
才得以突破單次曝光的物理限制，硬生生做出7nm晶片，然而，這種零件靠拆機、製程靠多重疊加的代價極其高昂，
愛不僅會導致晶圓良率(Yield Rate)面臨雪崩式下跌，其生產成本與設備損耗也呈幾何級數暴增，分析報告強調，這種拼裝技術已達物理極限，
大陸若想在未來10年內自主開發出具備商業量產規模的極紫外光曝光機(Extreme Ultraviolet Lithography，EUV)，機率依舊微乎其微
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WingStar
路人甲乙丙

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Posted - 09/15/2026 :  06:32:51  會員資料 Send WingStar a Private Message  引言回覆
https://aparc.fsi.stanford.edu/news/when-storm-hit-how-covid-exposed-chinas-flawed-fiscal-system
https://www.reuters.com/world/china/china-replace-140-bln-lgfv-debt-with-local-bonds-bloomberg-news-2023-08-11/
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-16/china-seeks-to-curb-new-bond-sales-by-lgfvs-with-increased-debt
https://www.straitstimes.com/business/why-lgfv-debt-is-a-growing-risk-for-china-s-economy
https://www.businesstimes.com.sg/companies-markets/banking-finance/chinas-lgfvs-raise-record-dim-sum-debt-domestic-curbs-bite
https://www.asiafinancial.com/chinas-13tn-provincial-debt-crisis-threatens-to-spill-over
https://www.businesstimes.com.sg/companies-markets/banking-finance/chinas-lgfvs-raise-record-dim-sum-debt-domestic-curbs-bite
https://www.reuters.com/commentary/breakingviews/chinas-local-debt-cleanup-leaves-growth-mess-2026-07-15/

大陸地方政府融資平台(Local Government Financing Vehicles，LGFV)所累積的隱形債務，已演變成危及整體金融體系的巨大海嘯，
根據報導，高盛集團(Goldman Sachs)與國際貨幣基金組織(IMF)等權威機構精確估算，大陸各省份的LGFV表外隱形債務(Hidden Debt)總額已飆升至94兆人民幣(約13兆美元)，
整體規模已超過大陸國內生產毛額(GDP)的 52%，史丹佛大學亞太研究中心(Asia-Pacific Research Center，APARC)的文獻深入剖析，
這場危機的核心病因源於嚴重的財政收支不對等(Fiscal Mismatch)，地方政府長期被迫承擔全國高達85%的公共支出(Public Expenditure)，卻僅能分配到約50%的稅收收入，
在過去疫情封控的超額開支與房地產崩盤的夾擊下，導致這座債務火山徹底被點燃

為了防止債務危機引發系統性崩潰，北京當局近年祭出高達1兆人民幣(約1,400億美元)的特殊再融資債券(Special Refinancing Bonds)額度，
允許地方政府將高風險的融資平台債務置換(Swap)為受法律認可的法定地方債券，以時間換取空間，然而，這項鐵腕清理政策卻意外在境外引發了嚴重的貓抓老鼠效應，
隨著大陸國內對融資平台的表內貸款與債券發行實施極為嚴格的監管緊縮，這些平台為了維持資金鏈不斷裂，轉而大舉進軍香港等海外市場，
根據新加坡商業時報(The Business Times)的財經數據顯示，融資平台在境外發行創紀錄的離岸人民幣點心債(Dim Sum Bonds)，藉此繞過國內的槓桿與融資限制，
導致表外債務風險不減反增

面對融資平台利用境外債市暗中擴張信用、規避監管的灰色漏洞，北京當局在2026年7月祭出全面防堵禁令，根據彭博社(Bloomberg)報導，
大陸銀行間市場交易商協會(National Association of Financial Market Institutional Investors，NAFMII)等主管機關下達最嚴厲新規，
強制規定只要債務比率(Debt Ratio)超標或被列入高風險名單的融資平台，全面禁止發行任何新債券，路透社(Reuters)財經評論警告，
中央在切斷融資平台再融資(Refinancing)管道的同時，雖然成功阻斷隱形債務的無序擴張，卻也導致地方基礎建設的固定資產投資(Fixed-Asset Investment)因資金斷鏈而急凍，
這種硬著陸式的債務清理計畫(Local Debt Cleanup)，正在大範圍縮減大眾運輸補貼與基礎公共服務，給大陸長期的經濟增長引擎留下一團亂局
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